fintech估值倍数(pe倍数估值方法)

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编辑：关注大海和巴西。“巴西的新机遇”系列旨在探索巴西这个人口和面积均居世界第五的国家和南美洲的经济引擎的企业家和投资机会，并跟踪巴西经济的发展。本文由Felipe Zmoginski提供，经过36次翻译后发表。

2012年至2018年，本文撰稿人菲普斯兹莫金斯基(Phipps Zmoginski)于2012年至2018年担任百度。目前，他在Inovasia成立，致力于连接中国和巴基斯坦的技术企业和商业咨询。

根据世界互联网协会的数据，巴西拥有5000万互联网用户，仅次于中国、印度和美国，是世界第四大互联网国家。同时，巴西的互联网独角兽数量占拉美总数的一半。拉丁美洲的其他新兴独角兽，如哥伦比亚快递软件“rappi”和阿根廷C2C电商“Melde Ge Page”，或多或少都是来自于他们大量的巴西用户。

在巴西目前超过10亿美元的初创企业中，只有少数领域是金融科技之外的。几只非金融科技巴西独角兽。

巴西的金融科技近年来是如何快速发展的？

在巴西，80%的信用卡业务是由五大银行开展的，其中两家银行是国有银行。这种高度集中的银行体系对当地消费者来说不是好事，因为垄断效率低。传统银行低效的服务是庞大的互联网人群，两者结合可以产生很多想象中的商业模式。

然而，尽管长期缺乏多样化和高质量的金融服务，但直到2019年，用于在线支付和在线金融管理的应用逐渐在巴西普及，而造成这一现象的主要原因是过去的金融法规所控制的技术不成熟。

技术层面。在中国，大家可能已经开始讨论5g的未来了。但在巴西，它仍然是2015年消费者使用的低档手机。除了里约、圣保罗等核心城市，网络信号还是很弱。这些都是金融科技发展的原因。4G技术最近已经成为巴西和市场上的低价智能手机，这是近年来许多数字服务的基础，包括金融技术。

调整水平。除了技术，Fintech近年来在巴西蓬勃发展的另一个核心原因是金融法规的变化。从去年开始，巴西央行开始改革之前的法律法规，提供创新项目和更多的自由，即使这些自由会有经济风险的风险。可以预计，巴西央行将在今年年底前进一步实施“开放银行”政策。根据该策略，银行帐户中用户数据的所有权由用户指定，而不是由银行指定。新法规的变化在FINTECH的发展中发挥了作用，使金融科技公司能够在获得用户授权后获得其银行账户数据。在巴西，所有的经济机构都认为这种“开放银行”政策将在2017年达到与欧盟相同的效果，即金融科技的发展。

巴西研究机构Radarfintech最近的一篇文章显示，近年来金融科技发展迅速。文化变迁。本文认为，巴西人民在资金管理方面仍然是保守的，这将更多地向大型传统银行致敬。调查显示，2015年，带钱到第三方应用的面试官占35%；2019年，这一比例降至19%。巴西人民对技术越来越有信心，这无疑对金融氛围的发展起到了很大的作用。

另一方面，除了法规、技术和文化习惯这三个因素，更多的年轻消费群体正在进入市场，这也是金融情绪在巴西日益高涨的原因。2016年，在Fintech中，巴西的企业家精神总数为453，2019年，这一数字增加到604。

新的应用方案选择了企业家在金融气候和未来进行更多尝试，Fintech将逐渐合并。今天，巴西人需要许多应用程序来管理他们的财务，每个应用程序都来自不同的公司：有一个专门的应用程序来管理信用卡，这个应用程序用于操作银行帐户，银行帐户和银行帐户，这个应用程序用于操作银行帐户进行金融投资。Adamastor Mensess认为，快速的巴西市场将在这些金融天然气公司中出现几个领导者，并与其他公司一起成为超级奢侈品，这预计将在三到四年内发生。

努班克。

巴西最大的Fintech公司Nubank成为独角兽的十亿美元市值，靠的就是最初的简单业务：没有信用卡。在巴西，由于移动支付尚未普及，网购使用信用卡，持有信用卡的成本并不便宜。信用卡的平均费用可以达到50美元，但大量工人的月收入不到1000美元。

信用卡不收费，Nubank的利润来自消费者业务。除了更经济之外，Nubank还提供更容易、更高效、更快捷的服务，增加了对当地低收入人群的吸引力。

Nubank由哥伦比亚企业家DavidVlez创立，如今正走在Nuss的道路上。Nubank的核心产品Nubank信用卡现已拥有600万用户，在网上支付和移动理财领域处于领先地位。

Nubank的新产品是“Nubank Rewards”，这是一种虚拟积分系统。消费者的消费会积累成一个虚拟的整合体，可以用来购买食品、电影票等线上产品和服务。整合后的系统类似于“虚拟货币”的角色，用在Nubank自己的平台上。

去年，Nubank还推出了投资账户，消费者可以在平台上投资金融产品，以获得比传统银行更高的利率。到目前为止，已有250万用户投入了存款。今年4月，该公司推出了贷款业务。几年前，Nubank还只是一个简单的免费信用卡业务，现在已经成为一个拥有信用卡、贷款、网上理财等多种业务的综合性企业。

中国资本在巴西创业中也发挥着重要作用。成功入股巴西金融电气，腾讯于2018年11月投资Nubank，成为其最大外资股东。这里

之前，美元基金虎缝，缝制资本，Redpoints等，为Nubank的主要投资者。在巴西，许多分析师认为，投资只是腾讯中的测试水。如果Nubank继续增长，这款金融气将在腾讯中获得进一步的投资，最后收购99年和跌落。

信用卡

如果Nubank成功基于传统银行的高收费，那么额外的Fintech创业旨在瞄准巴西金融市场的其他机会。在2014年建立的银行金条氟烃（葡萄牙是“简单银行”），在成立的早期，一个用于财务内容的网站，提供不同的区域间利益比较。通过为消费者提供贷款指南，它是由其平台的传统银行的贷款页面进口，银行业在金融气中获得了第一桶黄金。

两年前，Bankfacil成立为重塑品牌，包括将公司名称更改为信用卡，并开始直接向消费??者提供贷款。巴西的高贷款成本为信誉提供了荣获信用的机会。信用卡不仅提供与传统银行相比的贷款，而且还避免了传统银行贷款申请流程中的复杂和官僚。在信用卡中，消费者只完成整个贷款进程只有一个智能手机，不需要脱机运行，不需要签署各种纸质文件。

根据Creditas创始人，西班牙企业家Sergio Furio的意见，大多数拥有传统银行债务的客户通过信用卡借入了更便宜的贷款，并通过这种低利息贷款偿还了传统的银行债务。 “我们通过帮助消费者盈利”，“通常，巴西传统银行贷款利率每月4％，而信用卡的贷款利率为每月0.9％，差异是明显的。

信用卡的一个重要因素成功地成功地移动了所有贷款步骤。由于文化原因，巴西人通常可耻，以认识到他们需要借款的事实。当贷款可以在线完成时，无需不断解释银行的原因，消费者的贷款需求一直在激励。

基于信用卡的官方数据，通过其平台贷款有200万人，贷款金额达到150亿美元。 Furio表示，大多数贷款将绑定抵押贷款，如汽车抵押或住房抵押贷款。因此，信用卡的贷款违约风险很低，这也可以提供较低的贷款利率。

但是，虽然所有贷款步骤在线完成，但信用卡的抵押品需求继续使借款人至少必须拥有汽车，房屋和其他资产。这将潜在用户的数量限制在一定程度上。今年，今年8月，信用卡全部收购信贷，并启动贷款抵押贷款和薪酬，以扩大业务。

在这种新模式下，用户只需要进行正式的工作，而无需使用汽车或房屋抵押贷款借款。根据巴西法，信贷机构可能要求雇主在支付员工工资之前优先债务。此规定避免了一些借款人在通行债务的前提下携带违约风险。据报道，信用卡在软件和美国资本支持后面收购信用，他们也是信用卡最大的外国股东。

基于巴西*银行数据，由于银行服务内容不断增长，2000年至2010年政府驱动的各种社会福利项目，巴西成年人的银行账户的比例从50％降至29％。联邦大学教授Antonio Silva表示，如果不是因为巴西经济在政治危机的影响下产生了一定程度的经济衰退，Fintech的增长甚至比现在更快。

自今年年初以来，我们更多地听到了这个行业的好消息。 Paulo Guedes毕业于芝加哥大学保罗辖区，在金融规例中介绍了更多的免费政策，以鼓励技术创新，增加海外投资自由。我们有理由相信Fintech在巴西的未来。

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